<i id="1zh99"><progress id="1zh99"><ruby id="1zh99"></ruby></progress></i>

    <mark id="1zh99"></mark>
<form id="1zh99"><nobr id="1zh99"><meter id="1zh99"></meter></nobr></form>

<address id="1zh99"></address>

<form id="1zh99"></form>
<address id="1zh99"></address>
<noframes id="1zh99"><listing id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></listing><address id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></address>

    <span id="1zh99"></span>
<noframes id="1zh99">

    <noframes id="1zh99">
    <address id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></address>

      查力楠:ESG評價體系仍處于起步探索階段

      2021-12-17 16:13:47 和訊保險 

        2021年12月17日,中國社會科學院社會保障論壇暨《中國養老金發展報告2021》發布式——“養老基金與ESG投資”在北京召開。本次論壇由中國社會科學院世界社保研究中心(社保實驗室)與長江養老保險股份有限公司聯合主辦,中歐基金管理有限公司、和香山財富研究院協辦。

        海富通基金管理有限公司銷售支持部總監查力楠表示,目前養老基金開展ESG投資面臨缺少相應的信息披露標準;缺乏官方統一ESG評價框架和客觀公允的評價指引;在固定收益類資產的ESG投資方面缺乏操作經驗這三重挑戰。

      查力楠:ESG評價體系仍處于起步探索階段

        以下為查力楠發言實錄

         查力楠:謝謝主持人。各位領導和同仁,大家下午好!下面我從養老基金ESG投資的必要性和國際經驗借鑒等方面分享我們的研究。

         ESG投資是我國經濟發展的必然要求,符合我國碳達峰、碳中和的“雙碳”目標。在全球財務關聯論壇2021年的北京峰會上,與會領導們指出將引導養老金、保險、社保等長期資金進入ESG投資市場。養老金的資金屬性、投資目標與ESG投資理念相契合,養老基金的特征決定了養老基金投資應以長期價值投資和責任投資為主,而ESG投資關注的也是企業可持續發展和長期價值創造。

         養老金要滿足職工退休后的生活需求,對投資資產的風控要求比較高,追求持續、穩健的投資收益。而ESG投資可以剔掉環境發展不友好、公司內部治理結構不完善等高風險因素,一定程度上降低了投資組合遭遇黑天鵝、暴雷等事件的概率,可以彌補目前傳統財務指標衡量方法的局限性,符合養老金投資的要求。

         養老金納入ESG投資,一方面可以讓整個投資主體在創造長期收益回報的同時積極培育符合整體市場價值的投資觀念,形成與資產、資本的良性互動。養老基金規模較大,可以利用規模效應直接參與被投資企業的公司治理,從而改善被投資企業的社會責任表現,進一步推動我國經濟社會的可持續發展。

         同時,ESG投資有助于養老金的保值增值。第七次全國人口普查數據顯示,我國的人口老齡化挑戰日趨嚴峻,養老金體系面臨較大的保值增值壓力,急需通過市場化的投資運作實現保值增值。全球關于ESG績效的相關研究表面,ESG投資在大多數情況下與公司績效呈顯著的正相關關系,在新興市場上更是如此。養老金引入ESG投資可以提高投資邊際效率,進一步助力我國養老金更快更好地實現保值增值目標。

         隨著ESG理念在國際上的廣泛應用,我們國家的很多監管部門也陸續出臺并且修訂了和可持續綠色投資相關的一些政策規定,對我國ESG投資體系建設提供了至關重要的基礎。得益于相關政策和制度的陸續落地,A股上市公司發布的ESG相關報告逐年增加。根據萬德數據庫披露的最新數據,截止到2020年7月31日,有1102只A股上市公司披露了2020年的社會責任報告,部分公司同時披露了公司社會責任報告和ESG報告。

         國內在ESG評價體系方面還處于起步探索階段,有些機構已經陸續開展ESG的評級工作,如商道融綠、中債估值中心等,從多個角度對上市公司和債券發行主體是否符合ESG投資標準進行量化,為投資者選取投資標的提供了參考。不同機構建立的ESG評價體系基本都參考了國際的標準,評價框架大致相同,但是在三級指標的選擇、權重的設計、覆蓋的主體范圍以及更新頻率上存在一定的差異。

        目前越來越多的投資管理機構在積極踐行ESG投資理念,截止2021年7月31號,中國加入聯合國責任投資原則組織的機構有68家,包括基金公司、保險公司、證券公司等不同的機構,和2020年相比增加了16家。萬德數據表明,到今年6月30號,國內已經有159只與ESG相關的公募基金,規模超過2300億,但其中純ESG主題的投資只有18只,規模是83.82億元,基本都是在2019年下半年之后陸續成立的。泛ESG概念的基金有141只,規模合計2293億,但類型分布不均,新能源主題基金占比近一半,社會責任、公司治理、可持續發展相關的基金寥寥可數。整體來看,無論是純ESG主題基金還是泛ESG概念基金,均以股票型和偏股型為主,債券型基金的數量比較少。

        簡單概括一下目前養老基金開展ESG投資面臨的挑戰:第一,目前國內還沒有統一的ESG信息披露制度,缺少相應的信息披露標準,導致機構的信息披露意愿比較弱,披露的內容也不全。第二,目前ESG評級體系處在初級階段,缺乏一套官方統一的ESG評價框架和客觀公允的評價指引。第三,從投資的品種來看,養老金的投資經常以固定收益類為主、權益資金為輔,目前國內在固定收益類資產的ESG投資方面缺乏豐富的操作經驗。

        至于發達國家的ESG投資實踐經驗,ESG的投資理念起源于歐洲,目前已經被越來越多的全球資產管理機構認可。由于和養老金理念非常契合,很多國家的政府監管部門出臺一系列政策來鼓勵養老金基金積極踐行ESG理念。美國和歐洲在這個領域比較成熟,它們的資金規模位列全球前兩位。加拿大和日本這些年對可持續投資日益重視,發展速度比較快。日本由于先天的資源稀缺,高度依賴進口,日本政府早在1998年就頒布了節能減排政策。日本政府養老投資基金,簡稱GPIF,是目前全球最大的公募養老基金,從2015年就開始將ESG投資理念運用到基金管理中,目前已經是整個亞洲可持續投資的領導者和推動者。作為加拿大最大的投資管理機構,CPPIB已經將ESG投資理念融入所有的投資流程當中,并且設立了可持續投資小組,支持和監督加拿大政府養老計劃的ESG投資。

        基于ESG投資的國際經驗,我們提出了一些建議。我們認為,相比國際社會,國內在ESG的信批制度方面存在較大發展空間,國內還沒有形成統一規范的ESG信息披露指引。我們建議,國內面向A股市場(甚至非上市主體)制定統一的ESG信息披露制度,明確披露標準和內容、具體的指標以及披露時間,并且逐步完善相關的參考信息。同時,可以根據實際情況采取半強制或者強制的披露要求,進一步提高ESG報告的發行數量和信息披露質量,從而為構建ESG評價體系提供數據基礎,同時為國內投資者提供更有價值的參考信息。此外,這樣可以進一步督促企業積極遵守可持續發展原則、踐行ESG的投資理念。

        其次,國內上市公司和債券主體目前的ESG體系還需要進一步完善,建議充分利用借鑒國際ESG的評價體系,在此基礎上,鼓勵評價機構和托管機構結合自身情況對評價方法進行優化和完善,實現ESG評價體系的本土化,相應指標的設置應該符合中國的國情。建議國內ESG評價體系、范圍進一步向固定收益類資產的發行人和相關產品擴大,這樣可以更好地為養老金開展ESG投資提供多元化的數據基礎。

         第三,因為國內大多數投資機構尚沒有意識到ESG的重要性,很難自覺地開展ESG投資,因此建議參考國際上的普遍做法,可以在相關指引和考核辦法當中納入ESG因素,從而鼓勵管理人開展ESG投資。

         另外有一點小小的思考,因為作為養老保險體系第一支柱,基本養老保險的資金規模比較大,相比第二支柱的企業年金,不會涉及過多的參與方,而且對托管人的考核周期比較長,那么是否可以把基本養老保險作為開展ESG投資的先行試點來進行ESG投資探索。

         海富通在積極踐行ESG投資,與上海交通大學的經管學院共同打造了海富通-交大-安泰投教基地,希望借助學術機構的平臺,建立ESG投資交流小組,積極推進ESG理論中國化的研究,合作進行投資策略的探討以及模型的構建。另外,海富通的最大股東法國巴黎資產管理控股公司的ESG投資實踐有數十年之久,已經擁有了較為完整的ESG數據庫,公司已經加入相關組織,在ESG投資管理規模上也是名列前茅。我們希望可以借助外方股東的實力,積極與外方股東探討ESG投資本土化的方法論和實踐模式,同時希望與客戶進行更多交流,獲取海外的ESG投資經驗,方便后期的本土化研究。

         海富通目前成功發行了以碳中和為主題的公募基金,作為養老金三大支柱的投管人也已經加入了PRI組織,整個公司從框架構架、投資理念和投資策略方面積極踐行將ESG理念貫徹到整個投資當中。以上是我們的研究心得,謝謝大家!

        

      (責任編輯:劉思嘉 )
      看全文
      寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
      提 交還可輸入500

      最新評論

      查看剩下100條評論

      熱門閱讀

        和訊特稿

          推薦閱讀

            和訊熱銷金融證券產品

            【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

            双飞一边深喉一边口爆
            <i id="1zh99"><progress id="1zh99"><ruby id="1zh99"></ruby></progress></i>

              <mark id="1zh99"></mark>
            <form id="1zh99"><nobr id="1zh99"><meter id="1zh99"></meter></nobr></form>

            <address id="1zh99"></address>

            <form id="1zh99"></form>
            <address id="1zh99"></address>
            <noframes id="1zh99"><listing id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></listing><address id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></address>

              <span id="1zh99"></span>
            <noframes id="1zh99">

              <noframes id="1zh99">
              <address id="1zh99"><listing id="1zh99"></listing></address>